评估并购重组的风险和回报是管理者在决定是否进行并购重组时的重要考量。在评估过程中，可以采取以下步骤：
进行财务分析：对目标公司的财务状况进行深入分析，包括利润表、资产负债表、现金流量表等，评估其盈利能力、偿债能力和现金流状况，以确定目标公司的价值和风险。
进行市场分析：对目标公司所在行业的市场状况进行分析，包括行业增长趋势、竞争格局、市场份额等，评估目标公司在行业中的地位和未来发展潜力。
进行尽职调查：对目标公司的经营情况、法律风险、员工情况等进行全面调查，以发现潜在的风险和问题，并评估其对并购重组的影响。
考虑文化和管理融合：如果是并购或重组，需要考虑文化差异和管理融合的问题，评估融合过程中可能出现的风险和成本。
制定风险管理计划：针对发现的风险，制定相应的风险管理计划，包括风险转移、风险规避、风险控制等措施，以降低风险对并购重组的影响。
确定回报预期：根据对目标公司的评估和预期的风险情况，确定并购重组的预期回报，包括盈利增长、成本节约、市场扩张等方面的回报。
制定退出计划：在评估风险和回报的基础上，制定退出计划，包括长期持有、分阶段退出、出售给其他投资者等，以实现投资回报。
在实际操作中，可以通过案例分析来进一步理解并购重组的风险和回报评估，例如某公司在并购另一家公司时，经过财务、市场、尽职调查等多方面评估后，发现目标公司存在较大的法律风险和管理融合问题，但同时也估计到了目标公司带来的市场扩张和业务互补的回报。最终，公司制定了风险管理计划，并在并购后进行了积极的整合和改造，最终取得了预期的回报。
综合来说，评估并购重组的风险和回报需要综合考虑财务、市场、尽职调查、文化管理等多个方面的因素，并制定相应的风险管理计划和退出计划，以确保投资的可持续性和回报的实现。